巴菲特進行股市抄底的技巧就是要不斷的尋找特許經營權企業，那么如何研判一只股票的特許經營權呢，巴菲特認為，每當股市發生暴跌的時候，投資者更容易發現曾經錯失的投資良機，需要優先考慮哪些具有特許經營權的股票。

　　一般情況下，具有特許經營權的企業和行業具有三大特征：一是確實有行業的成長或需求;二是找不到其他類似的替代品;三是不會受價格上的管制。

　　怎么衡量一只股票是否具有經營特許權呢，投資者應該怎么使用具有經營特許權的股票來進行市場抄底呢?

　　具有特許經營權的且能夠積極地位產品和服務制定價格，也就是說，企業提供產品和服務的價格之后，市場份額不會受到多大的影響，（由贏家財富網編輯，轉載請注明出處，m.hywhcm.com）能夠賺錢較高的資本報酬率，公司的管理層能力不夠，雖然會降低業績回報，旦不會對企業造成致命的傷害。但是很多的股票都是介于具有特許經營權和不具備之間，這就需要投資者用自己的眼光來進行鑒別，認真衡量它對內在價值的影響力有多大。

　　選擇這些股票的原因主要是因為它們的運營風險較小，一般不會因為管理不善而倒閉。或者說，一般上市公司享有獲得更高的報酬，需要兩條途徑：一是節約成本，二是企業所提供的產品和服務供應不足。

　　比如說巴菲特投資的可口可樂公司，就從特許經營權中獲得了不少好處，而且在20世紀70年代可口可樂公司雖然進行了一系列不合理的投資和管理行為，（由贏家財富網編輯，轉載請注明出處，m.hywhcm.com）從而產生了不少的麻煩，盡管當時公司的資本收益率依然保持在20%以上，可是稅前收益率在不斷的下降。直到了1980年的時候，該公司努力降低成本的同時實現資產收益最大化，才使得業績有所回升。

　　巴菲特認為，少數具有特許經營權的企業因為其產品具有某種不可替代的特性，政府又沒有價格方面的管制，所以獲利回報更豐厚、更可靠，應該是投資者選擇的首要考慮對象。

　　以上就是本文為廣大投資者介紹的如何研判一只股票的特性經營權的方法技巧，如果您還想要了解更多的股市抄底技巧，請關照贏家財富網，我們會為您提供更加專業的技術分析。

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