一般提到籌碼分布，運(yùn)用在個(gè)股上的分析會(huì)較多一些，因?yàn)楂@利畢竟需要具體反映到股票上來。但在投資者運(yùn)用籌碼分布進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)的過程中，往往忽略了一個(gè)核心的要素——大盤的狀態(tài)。

　　大盤的狀態(tài)之所以重要，是因?yàn)樗鼪Q定著市場(chǎng)的冷暖。大盤冷暖的影響因素，從最終的結(jié)果導(dǎo)向出發(fā)，在于兩點(diǎn)：一個(gè)是市場(chǎng)預(yù)期，一個(gè)是市場(chǎng)資金。只有在預(yù)期向好，并且資金開始布局市場(chǎng)時(shí)，大盤才會(huì)由冷轉(zhuǎn)暖。

　　如果人們對(duì)市場(chǎng)預(yù)期不樂觀，資金就不愿意再流入股市，大盤一直下跌，個(gè)股當(dāng)然不容易起來。當(dāng)大盤開始下跌的時(shí)候，個(gè)股很有可能有更大的跌幅。散戶都被套了。誰還會(huì)配合機(jī)構(gòu)做多拉漲，并在高位瘋狂買入，配合機(jī)構(gòu)出貨呢?明白了這個(gè)邏輯，就掌握了做股的核心：順勢(shì)而為，關(guān)鍵在于判斷大盤的轉(zhuǎn)折點(diǎn).弱市空倉(cāng)，強(qiáng)市重倉(cāng)，如此循環(huán)往復(fù)。

　　有的投資者也許掌握了做股盈利要訣“六分心態(tài)，三分技術(shù)。一分運(yùn)氣“中的“三分技術(shù)”，但往往在市場(chǎng)處于下跌過程中違背原則，過度自信地進(jìn)行操作，短線頻繁虧損，長(zhǎng)線又沒有設(shè)置止損位，從而導(dǎo)致虧損放大或被套的結(jié)局，所以定位大盤所處的狀態(tài)非常重要。

　　大盤的基礎(chǔ)形態(tài)有三類。

　　一是強(qiáng)勢(shì)形態(tài)，即大盤處于上漲趨勢(shì)，板塊輪番啟動(dòng)，個(gè)股輪番拉漲甚至普漲。

　　這個(gè)過程中，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期逐漸增強(qiáng)，或者經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持較高增速，企業(yè)的盈利狀況普遍好轉(zhuǎn)，或盈利能力不斷增強(qiáng)，以當(dāng)前的價(jià)位來進(jìn)行估值，并且具有更高的安全邊際。對(duì)應(yīng)的市盈率偏低，股價(jià)被低估，機(jī)構(gòu)展開建倉(cāng)的意愿強(qiáng)烈;同時(shí)物價(jià)水平保持著適度的水平，通脹水平在3%以內(nèi)，國(guó)家沒有采取措施進(jìn)行緊縮性的宏觀調(diào)控，銀行利率以及存款準(zhǔn)備金率都處于平穩(wěn)或下調(diào)周期，而市場(chǎng)的資金供應(yīng)也很充足，并不斷有增量的資金進(jìn)入股市。這個(gè)過程，就是資金不斷流入，個(gè)股股價(jià)不斷走高的過程。市場(chǎng)情緒偏正面，有時(shí)候會(huì)過度的樂觀，使得個(gè)別板塊或股價(jià)呈現(xiàn)估值溢價(jià)，即大幅度拉漲的可能。這個(gè)過程是投資者獲利的最佳過程。

　　二是弱勢(shì)形態(tài)，也就是大盤處于下跌趨勢(shì)。板塊沉寂破位。個(gè)股輪番下跌甚至普跌。

　　這個(gè)過程中，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能不足，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢(shì)，企業(yè)的盈利狀況普遍惡化，盈利能力卻是停滯不前。以當(dāng)前的價(jià)位來進(jìn)行估值，安全邊際減小，對(duì)應(yīng)的市盈率有些偏高，股價(jià)被高估，機(jī)構(gòu)不愿意用增加資金建倉(cāng)，同時(shí)有較強(qiáng)的意愿賣出股票。

　　物價(jià)水平處于高位的時(shí)候，通脹率維持在3%以上甚至更高。國(guó)家有必要采取緊縮性的貨幣政策來穩(wěn)定物價(jià)。銀行利率以及存款準(zhǔn)備金率均處于較低水平，有繼續(xù)提高利率或?qū)嵤┵Y金回籠的空間。因企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不容樂觀，資金短缺，債券利率走高，債券市場(chǎng)表現(xiàn)較好，資金向股市分流減弱，甚至不斷流出。這個(gè)過程就是資金不斷流出，個(gè)股股價(jià)不斷下跌的過程。市場(chǎng)情緒偏負(fù)面，有時(shí)候會(huì)過度悲觀，使得個(gè)別板塊或股價(jià)呈現(xiàn)被大幅低估的可能。這個(gè)過程是投資者整體虧損的主要過程。

　　三是震蕩形態(tài)，即大盤處于震蕩狀態(tài).板塊此起彼伏，個(gè)股漲跌不一，呈現(xiàn)分化。

　　這個(gè)過程中，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能一般，但又符合市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，企業(yè)的盈利狀態(tài)整體呈現(xiàn)微弱幅度的增長(zhǎng)，下滑現(xiàn)象偏少，以當(dāng)前的價(jià)位來進(jìn)行估值，安全邊際一般，這個(gè)時(shí)候要慎重選擇。

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