一、套利的分類主要有三種：垂直的、水平的和對角的。
1.垂直套利所涉及的是到期日相同但執行價不同的套利。
2.水平套利中的期權是執行價相同，但到期日不同。
3.對角套利是垂直套利和水平套利的結合，看漲期權的執行價和到期日都不同。
套利分類的名稱與報紙印刷期權價格的方式有關，垂直套利涉及一份報紙期權價格表中同一豎欄中的兩個期權，而報紙的欄目是按執行價橫向排列，這樣水平套利就是由到期日不同，執行價相同的期權組成的套利。
二、套利的構建不只是由看漲期權構成，也可以由看跌期權構成。
牛市套利雖然對標的物看多，但并不是只能由看漲期權構成，它也可以由看跌期權構成。
1.由看漲期權構成的牛市套利是指買入執行價格較低的看漲期權，同時賣出執行價格較高的看漲期權，由于看漲期權的價值與執行價格呈反比關系，因而由看漲期權組成的牛市套利初始會有凈現金流出，稱為凈債務。
2.由看跌期權構成的牛市套利是指買入執行價格較低的看跌期權，同時賣出執行價格較高的看跌期權，由于執行價格較高的看跌期權價值大于執行價格較低的看跌期權價值，構建由看跌期權組成的牛市套利將獲得一筆現金，稱為凈債權或信用。
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