在解釋如何通過期權價格來預測標的價格走勢之前，先制定一個衡量期權價格的標準，即，如何判斷某一期權是貴的還是便宜的。
我們之前已經為大家介紹了一些期權定價的模型，其中影響股票期權價格的因素有股票價格、執行價、剩余到期時間、利率、股息、波動率。事實上，除了波動率因素外，其余的因素都是已知的，因此給出了權利金之后，個股期權投資者可以根據模型反向推導出波動率的值，這個波動率就稱為隱含波動率。隱含波動率越大，期權的權利金越高，即該期權越貴。那么，隱含波動率該如何選取?
同一金融標的的不同期權對應著不同的隱含波動率，因此，需要將各個期權對應的隱含波動率平均成一個數字。
在《麥克米倫談期權》一書中，作者建議將期權按交易量以及其執行價格離平值期權執行價格間的距離對隱含波動率進行加權，期權交易量越大，加權比例越高，平值的或者越接近平值的期權加權的比例越高。為了讓隱含波動率表現平穩，作者偏向于使用隱含波動率的移動平均率。據作者測試，10天或者20天的平均移動率效果最好。
一般來說，昂貴的期權可能預示著該期權對應的金融標的將出現上漲，事實上，在兼并或其他重要公司新聞發布之前，可以發現期權的交易量和隱含波動率同步增長，即便交易量沒有出現明顯增長，但隱含波動率增加了，也是股票可能上漲的重要信號。
因此，“定價過高的期權才值得買”這一說法，雖然不符合邏輯規律，有時卻是很有效的一種操作策略。當然盲目買人定價過高的期權，也會讓交易失敗。
上一篇:怎樣發揮期權的預測功能
下一篇:個股期權隱含波動率的作用
經營性網站備案信息
中國互聯網違法和不良信息舉報中心
本站帶寬由
河南網絡
網絡 110
服務中心:鄭州市金水區農業路經三路
郵編:450002 網址:m.hywhcm.com
銷售熱線:0371-65350319
技術支持:13333833889
