當股價漲跌時，投資者可以通過股指期貨和股票期權對沖交易風險中系統性風險，非系統性風險可以通過分散化來稀釋。根據教科書中的內容股票投資的風險主要有兩種，一種是系統性風險，一種是非系統性風險。系統性風險是指整個股市價值中心下移帶來的風險，而非系統性風險是指特定上市公司自身的風險。

　　投資者在購買股票時，往往對標的公司有深入的研究，但容易忽略大趨勢。當投資者預期股價上漲時，如果遇到股指快速回調，投資者可能會因為系統性風險而遭受更大損失。如果投資者只能享受股價上漲帶來的收益，避免股市下跌的風險，投資者的優(yōu)勢選股在這個時候會得到充分的體現。有這樣的方法嗎？同時買入股票，是對沖股指下跌風險的一種過濾和保護。

　　可以通過使用股票指數期貨或股票期權來實現。舉個例子，一個投資者看好一只股票，但對股指的漲跌沒有把握。傳統的方法是將所有資金股票買入股票，然后等待結果。只能接受股指下跌的風險和股指上漲的額外收益。但如果投資人使用更多的金融衍生品，先在融資融券，用自己100萬資金的80萬加上40萬的融資，買一張120萬的該股票。剩下的20萬元作為保證金，做空就能過濾掉股指波動對該股票的影響，只享受股票本該出現的漲幅，這是套期保值交易。

　　有些投資者說，他們不僅想過濾掉不想要的系統性風險，還想在指數上漲的情況下從指數上漲中獲得收益。然后投資者可以購買滬深300指數看跌期權。當股票指數下跌時，投資者股票遇到系統性風險，但認沽期權會上漲，會抵消股價下跌的損失。如果股票指數上漲，投資者股票會盈利。其中包括股票本身的上漲和伴隨指數的上漲，這也是最好的結果。但此時投資者的看跌期權價格可能接近于零，最終會變成廢紙，這也是投資者需要付出的避險成本。

　　如何規(guī)避非系統性風險？理論上目前沒有很好的辦法消除非系統風險，但可以分散。例如，如果投資者看漲銀行股票，不僅可以購買工商銀行，資金，還可以購買許多銀行股票，如工商銀行，建設銀行，中國銀行，農業(yè)銀行和交通銀行基金的投資方式是分散非系統風險的一個很好的方式。