當經濟持續衰退至尾聲，百業不張，投資者己遠離股票市場，每日成交稀少。此時，有眼光的、并且不斷收集和分析有關經濟形勢的投資者已默默吸納股票，股價已緩緩上升。
當各種媒介開始傳播蕭條已去，經濟日漸復蘇，股價實際上已經升至—定水平。隨著人們普遍認同以及投資者自身的境遇不斷改善，股市開始活躍，需求不斷擴人，股價不斷攀升，更有主力借經濟形勢好轉之“利好”進行哄抬股價，普通投資者在利欲和樂觀從眾心理的驅使下極力‘‘捧場”，股價屢創新高。而那些有識之士在綜合分析經濟形勢的基礎上，認為經濟將不會再創高潮時，己悄然拋出股票，股價雖然還在上漲，但供需力量己逐漸發牛轉變。
當經濟形勢逐漸被吏多的投資吝所認識，供求趨于平衡直至供大于求時，股價便開始下躍。當經濟形勢發展按照人們的預期走向衰退時，與上述相反的情況便會發生。
上面描述了股價波動與經濟周期相互關聯的一個總體輪廓，這個輪廓告訴投資者以下幾點啟示：
(1)經濟總是處于周期性運動中，股價伴隨經濟相應地波動，但股價的波動超前于經濟運動，股價波動是永恒的。
(2)收集相關宏觀經濟資料和政策信息，隨時注意經濟發展的動向，正確把握當前經濟發展處戶經濟周期的何種階段，對未來做出正確判斷是至關重要的，切忌旨日從眾。
(3)把握經濟周期，認情經濟形勢。不要被股價的小漲和小跌所驅動，這—點對中長期投資者特別重要。在把握經濟周期波動的基礎上，配合技術分析的趨勢線進行研究或許會大有裨益。
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