在股票市場(chǎng)中遇到熊市的時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)各種奇怪的操作，而停牌也是如此。停牌制度是為了保護(hù)廣大投資者的利益以及信息披露的公平而對(duì)于上市公司進(jìn)行監(jiān)管措施，不過在a股停牌制度運(yùn)用的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)弊端。在2015年的股災(zāi)的時(shí)候，從頂點(diǎn)開始，停牌數(shù)量就開始呈現(xiàn)了快速的上漲，到7月9日不到一個(gè)月的時(shí)間停牌數(shù)量達(dá)到了1468家，占比A股上市公司50.88%。這種停牌操作對(duì)于市場(chǎng)暴跌避免爆倉(cāng)或者是遇到危機(jī)的緊急停牌在后市場(chǎng)走勢(shì)上其實(shí)多是無用之招，在復(fù)牌之后還是會(huì)出現(xiàn)下跌。

　　正是因?yàn)閍股停牌的這些現(xiàn)象出現(xiàn)了，對(duì)于這項(xiàng)制度上交所修訂對(duì)于重組進(jìn)行停牌的規(guī)定，并且特別的規(guī)定的停牌時(shí)間，就是針對(duì)一些長(zhǎng)期停牌個(gè)股。深交所也對(duì)于這些進(jìn)行規(guī)范（更多學(xué)習(xí)可以點(diǎn)擊深圳證券交易所交易規(guī)則2016年）。具體如下：

　　上交所規(guī)定：公司僅通過股份方式支付交易對(duì)價(jià)的重組進(jìn)行停牌；需要進(jìn)行發(fā)行股份的重組申請(qǐng)停牌的，時(shí)間不能夠超過10個(gè)交易日；停牌時(shí)間進(jìn)行更換重組標(biāo)的也不能夠超過10個(gè)交易日；進(jìn)行停牌申請(qǐng)的公司應(yīng)在停牌時(shí)候披露交易標(biāo)的、交易方式以及對(duì)手方；重組方案需要有重大調(diào)整的時(shí)候，上市公司根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行停牌鎖價(jià)，時(shí)間不能夠超過5個(gè)交易日；涉及國(guó)家有關(guān)部門進(jìn)行停牌另有要求的，可以繼續(xù)申請(qǐng)停牌，原則上也不能夠超過25個(gè)交易日。涉及國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目的另有要求的，從其要求。

　　深交所規(guī)定：取消了籌劃不涉及發(fā)行股份的重組、非公開發(fā)行股票、對(duì)外投資以及簽訂重大合同的這些事項(xiàng)的停牌；同樣明確了發(fā)行股份停牌可以申請(qǐng)，并且不能夠超過10個(gè)交易日，策劃控制權(quán)變更以及要約收購(gòu)的停牌時(shí)間不能夠超過5個(gè)交易日，例外的情況原則上也不能夠超過25個(gè)交易日；明確了在重組方案進(jìn)行審查問詢時(shí)間以及公司回復(fù)時(shí)間上股票不能進(jìn)行停牌；對(duì)于濫用停牌制度以及無理由拖延復(fù)牌和期滿不復(fù)牌的行為，交易所可以進(jìn)行采取現(xiàn)場(chǎng)檢查或者強(qiáng)制復(fù)牌措施。

　　正式因?yàn)檫@些a股停牌制度的變化，對(duì)于我國(guó)進(jìn)入MSCI也是有利的因素。因?yàn)橥Ｅ苼y想忽略了中小投資者的利益，MSCI曾經(jīng)直接表明出現(xiàn)這種公司不能夠納入新興市場(chǎng)的指數(shù)中。