買(mǎi)賣(mài)股票的第一步是選股.選股時(shí)必不可少的就是對(duì)公司基本面的分析，而對(duì)基本面的分析里最缺少不了的就是公司的贏利能力。也就是說(shuō)，要使投資者確定自已選擇哪一類(lèi)型或哪幾類(lèi)型的股票.應(yīng)當(dāng)從分析公司的內(nèi)部情況中來(lái)得出結(jié)論。著名的股神巴菲特不會(huì)刻意理會(huì)大市的升跌.抑或股票的供求關(guān)系.只關(guān)注公司的營(yíng)運(yùn)狀況，他的著眼點(diǎn)并不單單只是股票價(jià)格的上升.而是上市公司能否持續(xù)地創(chuàng)造盈利。

　　公司獲利的能力的大小，乃是投資股票必須首先要考慮的因素。公司的利潤(rùn)率的高低、利潤(rùn)額的大小是其有無(wú)活力、管理效能的優(yōu)劣的標(biāo)志。投資者買(mǎi)賣(mài)股票.主要在于獲取買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)或是股利.這就要求投資者必須選擇是利潤(rùn)豐厚的公司予以投資。因?yàn)檫@些買(mǎi)賣(mài)差價(jià)或者股利額的大小.常受到公司獲利能力的影響.

　　換句話(huà)說(shuō)，投資者必須要分析公司當(dāng)前投入的資本如何運(yùn)用.獲利狀況如何，即進(jìn)行收益性分析。

　　判斷公司是否具有持續(xù)盈利能力.有兩個(gè)指標(biāo)，其中之一是股東回報(bào)率，它用來(lái)量度公司股東所能獲取的回報(bào)率.計(jì)算方式如下.純利/公司股東資本。

　　第二個(gè)指標(biāo)就是公司純利率。這里要注意的是:公司的獲利能力并不單單只取決于企業(yè)的純利率(公司純利十凈銷(xiāo)售額)，就算眼下純利率高的企業(yè).也要關(guān)注數(shù)值是一下子突然升高.還是已經(jīng)持續(xù)了一段的時(shí)間。較為理想的做法就是審視公司在過(guò)去五至十年的純利率，倘若公司五至十年來(lái)的純利率處于較高的水平。以及有持續(xù)上升的趨勢(shì)的.即顯示出公司管理層對(duì)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)及成本控制得宜。

　　盈利能力的前提就是公司的經(jīng)營(yíng)效率。投資者可以通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢.即進(jìn)行周轉(zhuǎn)性分析.來(lái)檢測(cè)上市公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。資金周轉(zhuǎn)速度快.表明該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利，“貨如輪轉(zhuǎn)”，各項(xiàng)資金的利用效果較好，經(jīng)營(yíng)效率高.對(duì)該公司的股票投資有利可圖.反之.則經(jīng)營(yíng)效率低下，顯示公司經(jīng)營(yíng)困難重重，這樣公司的股票當(dāng)然不適合投資.