經(jīng)濟增加值的出現(xiàn)源于對經(jīng)營目標的討論。在早期人們普遍認為企業(yè)管理的目標是利潤最大化，即追求經(jīng)營利潤。這種觀點與當時的社會經(jīng)濟環(huán)境是相適應(yīng)的。自從看了上市公司年報，發(fā)現(xiàn)無論是機構(gòu)還是散戶都會用各種方法分析基本面，但除了碩士論文，很少有人用EVA(經(jīng)濟增加值)分析方法。經(jīng)濟增加值計算公式更不要說了。

　　當時從19世紀到20世紀初，企業(yè)規(guī)模較小，一般都是民營、自負盈虧。投資者和管理者往往是一個人，沒有委托代理機制。

　　EVA是經(jīng)濟增加值模型的簡稱。EVA本質(zhì)上是不產(chǎn)生經(jīng)濟利潤，和平常重視的利潤相比來說，EVA則是企業(yè)占用的股東資本也是成本，因此或考慮到股權(quán)成本。2010年之后，EVA成為進行央企績效考核的核心指標。

　　在EVA指標體系中，核心是“資本利潤”，而不是通常的“會計利潤”。EVA是從投資者的角度來衡量一段時間內(nèi)資本的凈收益。

　　一、經(jīng)濟增加值計算公式及其定義

　　經(jīng)濟增加值是指稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的余額。計算公式如下：

　　經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整資本平均資本成本率

　　稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤*(利息費用研發(fā)費用調(diào)整項目-非經(jīng)常性收入調(diào)整項*50%)(1-25%)

　　調(diào)整資本=平均所有者權(quán)益總平均負債-平均無息流動負債-平均在建工程

　　(1)利息費用是指企業(yè)財務(wù)報表中“財務(wù)費用”項下的“利息費用”。

　　(2)研究開發(fā)費用調(diào)整是指企業(yè)財務(wù)報表中“管理費用”項下的“研究開發(fā)費用”和當期確認為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)費用。對于為獲取國家戰(zhàn)略資源而勘探投資成本較大的企業(yè)，經(jīng)國資委，認定后，成本報表中的“勘探成本”將作為研發(fā)成本的調(diào)整項目，按一定比例(原則上不超過50%)進行歸集。

　　(3)非經(jīng)常性收入調(diào)整包括

　　a.主營業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售收入：股權(quán)，某上市公司減持取得的收入(不包括二級市場減持后取得的收入)；資產(chǎn)、收入或利潤占集團總額10%以上的企業(yè)集團(不含投資企業(yè)集團)轉(zhuǎn)讓其主營業(yè)務(wù)范圍內(nèi)非上市公司資產(chǎn)的收入。

　　b主營業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以外的非流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入：企業(yè)集團(不含投資性企業(yè)集團)轉(zhuǎn)讓股權(quán)(產(chǎn)權(quán))收入和資產(chǎn)(含土地)轉(zhuǎn)讓收入。

　　c.其他非經(jīng)常性收益：與主營業(yè)務(wù)發(fā)展無關(guān)的資產(chǎn)置換收益、與經(jīng)常性活動無關(guān)的補貼收入等。

　　(4)無息流動負債是指“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款”、“應(yīng)付稅款”、“應(yīng)付利息”、“其他應(yīng)付款”和“其他流動負債”

　　(5)在建工程是指符合主營業(yè)務(wù)要求的企業(yè)財務(wù)報表中的“在建工程”。

　　二、EVA(經(jīng)濟增加值)的作用

　　EVA指標是從投資人的角度設(shè)計的，同樣的錢，買理財比投資你的企業(yè)好，所以這個企業(yè)沒有投資價值。EVA制度認為，投資者至少應(yīng)該獲得其投資的機會成本，只有當會計利潤大于資本成本時，才具有經(jīng)濟附加值。判斷企業(yè)是否具有投資價值的意義在于企業(yè)是否能夠創(chuàng)造價值，經(jīng)濟增加值的持續(xù)增長意味著企業(yè)價值的持續(xù)增加和所有者權(quán)益的持續(xù)增長。

　　EVA只用一個財務(wù)計量指標把所有的決策過程聯(lián)系起來，把公司的各種經(jīng)營活動歸結(jié)為一個目的，就是如何增加EVA。

　　EVA指數(shù)改變了傳統(tǒng)觀點，即只有向國外借款才需要支付利息，而股東投資不需要支付利息。指出股東的投資也需要計算機會成本，企業(yè)的利潤必須超過其資本成本(包括股權(quán)成本和債務(wù)成本)才能為股東創(chuàng)造價值，是值得投資的。

　　從這個角度來說，EVA指數(shù)也非常適合股票投資者。機構(gòu)和散戶本質(zhì)上都是上市公司的股東，從某種意義上來說就是“國資委”。因此，該評估體系可用于評估上市公司的投資價值。

　　經(jīng)濟增加值計算公式就是上述內(nèi)容，關(guān)于公式類的內(nèi)容介紹還有扣非凈利潤計算公式也是非常重要的公式。