造成這種情況的原因主要有以下幾點(diǎn)：一是兩地的股市交易制度不同。在2005年A股進(jìn)行股改的時候，B股和H股股東是沒有進(jìn)行送股的；A股中有很多的限售股沒有進(jìn)入市場，H股則是完全流通的。二是利率不同，也表示投資者使用的成本不同。香港地區(qū)幾乎是零利率，內(nèi)地資金的成本則較高，雖說現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了北上南下資金的流通（滬港通與港股通的區(qū)別），不過每日拆借的年化利率為1-2%。三是兩地的投資者人群不同，港股主要的國際機(jī)構(gòu)、散戶只占市場上的一小部分；A股則不同，散戶占到市場中較大的地位。和國際成熟市場的機(jī)構(gòu)和散戶的7：3比例相反，A股是3:7。四是在新股申購上A股的效應(yīng)較高，目前A股持在一定時間內(nèi)持有相對市場的市值才能滿足打新的要求，而且是幾乎很少破發(fā)。這種效應(yīng)在港股不存在。五是相對來說內(nèi)地的資金在我國資金管控的政策下資金較為充裕，港股則是要受到美國的影響。
除了上述的不同之外，港股股票本身和A股股票也存在一些不同。一是交易制度。港股實(shí)行T+0的雙向交易制度，可以在當(dāng)天就實(shí)現(xiàn)即買即賣；A股則是T+1交易制度，在當(dāng)天買入之后第二個交易日才能夠出局。二是漲跌停幅度限制。港股沒有漲跌幅限制，可以上漲99%，也可以下跌99%。A股則是每天漲跌幅度為10%。三是回購機(jī)制。港股低價股票達(dá)到一定的地位時候需要該上市公司進(jìn)行回購，這是義務(wù)；A股中沒有這個強(qiáng)制規(guī)定。
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