股市發(fā)展與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制變化有很大相關(guān)性。股票價(jià)格充當(dāng)渠道作用，將貨幣政策傳導(dǎo)給整個(gè)經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中有一個(gè)很有趣的現(xiàn)象，在經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部，高增長(zhǎng)與低通脹并存，而且利率保持在較低水平的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，這種狀態(tài)被稱為金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)(Goldilocks Economy)。
金發(fā)女孩，出自于童話故事，英國(guó)作家羅伯特(Robert Southey)的童話故事《三只小熊》。故事中，進(jìn)山采蘑菇的金發(fā)女孩，不小心闖進(jìn)了空無(wú)一人的熊屋，吃掉了廚房里的各種好東西，睡在小熊的床上做了一個(gè)美夢(mèng)。但是三只熊回來(lái)之后，這種幸福生活就一去不復(fù)返了……
故事在經(jīng)濟(jì)上的反映，人們將增長(zhǎng)漸入佳境而通脹威脅尚未來(lái)臨的經(jīng)濟(jì)狀況稱之為“金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)”。在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期中，這是投資者夢(mèng)寐以求的現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)股價(jià)上揚(yáng)，往往是大牛市的征兆。
在美國(guó)曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)最為類似“金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)”，日本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上也曾出現(xiàn)高增長(zhǎng)低通脹的情形。上世紀(jì)90年代美國(guó)的股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)雙雙漲到有史以來(lái)最高水平。華爾街用這一名詞來(lái)描述剛剛好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，既沒(méi)有過(guò)度的通貨膨脹，也沒(méi)有出現(xiàn)大量失業(yè)。但是現(xiàn)在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家不認(rèn)為這事一種好的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，他們認(rèn)為太長(zhǎng)時(shí)間保持低利率，后期對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的影響是會(huì)加劇房地產(chǎn)泡沫以及泡沫的破裂。
2003年-2007年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是妙不可言的金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)的又一例。03年到07年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率都在10%以上，通貨膨脹率卻在低位穩(wěn)定浮動(dòng)，高位增長(zhǎng)和低位安全的通脹率，構(gòu)成了讓管理者滿意、投資者開(kāi)心的罕見(jiàn)黃金組合。
這種金發(fā)女孩的美夢(mèng)時(shí)間一直持續(xù)到2008年，通脹壓力增大，升息頻率明顯加快，外部沖擊過(guò)猛，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)迅速轉(zhuǎn)壞。美夢(mèng)破碎，股市一瀉千里！
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