在實(shí)際的操作過程中，投資者可能會發(fā)現(xiàn)移動平均線發(fā)出的買賣信號具有滯后性，投資者經(jīng)常會被其搞得手忙腳亂，甚至錯失最佳的買點(diǎn)與賣點(diǎn)。但是根據(jù)短期移動平均線與長期移動平均線的聚合和分離功能加以雙重平滑運(yùn)用的MACD原理，可以很好地避免移動平均線滯后性這一缺點(diǎn)。

　　一、MACD的計算方法

　　MACD是根據(jù)短期移動平均線與長期移動平均線的聚合和分離功能加以雙重平滑運(yùn)算，用以研判股票短線套利的技術(shù)分析方法。

　　先計算短期移動平均數(shù)(SHORT)和長期移動平均數(shù)(LONG)，再推算DIF(差離值)和DEA及兩者之差，最后得出MACD。MACD在應(yīng)用上，是以12日為快速移動平均線(12日EMA)，而以26日為慢速移動平均線(26日EMA)，具體計算公式如下所示：

　　DIF=12日EMA -26日EMA。

　　DEA二[2 xDIF+(M一1)x上一周期DIF] (M=9)

　　MACD=DIF-DEA

　　二、MACD的套利應(yīng)用技巧

　　一般而言，在股市上升趨勢中，12日EMA在26日EMA之上，它們二者之間的正差離值(+DIF)會愈來愈大;反之，在下降趨勢中，12日EMA在26日EMA之下，差離值可能變負(fù)(-DIF)，負(fù)差離值也愈來愈大，所以當(dāng)行情開始反轉(zhuǎn)時，正或負(fù)差離位將會縮小。MACD理論，即利用正負(fù)差離值將會縮小，又利用正負(fù)差離值與其9日平滑均線的相交點(diǎn)，作為判斷買賣信號的依據(jù)。

　　①當(dāng)差離值線DIF與差離值的平均線DEA均為正價，并且DIF線在DEA線上方時，大多為多頭市場，當(dāng)DIF向上港突破DEA時，空倉的投資者可以適當(dāng)建倉;持股的投資者可以持股現(xiàn)望后市行情。

　　②DIF與DEA都在零軸線之下時，并且DIF線在DEA線上方時，大多為空頭市場。當(dāng)DIF向下跌破DEA時，未持股的投資者可持幣觀望;持股的投資者可以適當(dāng)拋出。

　　③當(dāng)DIF從下向上交叉突破DEA時，表示多頭力量增強(qiáng)，此時投資者應(yīng)及時買進(jìn)。

　　④當(dāng)DIF從上向下交叉突破DEA時，表示空頭力量增強(qiáng)，此時投資者應(yīng)及時賣出。

　　⑤DIF與DEA均為負(fù)值時，常常會兩線長期粘合，當(dāng)兩線有效分離且DIF在上時為中線買入信號。

　　⑥D(zhuǎn)EA線與K線發(fā)生背離時，則意味著行情將要反轉(zhuǎn)。

　　⑦分析MACD柱狀線，當(dāng)正值變成負(fù)值，可視為賣出信號;當(dāng)負(fù)位變成正值，可視為買入信號。

　　三、MACD的實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用

　　MACD一個最大的長處，即在于其指標(biāo)的平滑移動，特別是對某些劇烈波動的市場，這種平滑移動的特性能夠?qū)r格波動作較緩和的描繪，從而大大提高實(shí)用性。

　　例如：如圖所示，2009年12月25日，錦江股份(600754)以22.24元收盤，MACD的DIF上穿DEA發(fā)出買入信號。隨機(jī)指標(biāo)KD的D值正處于穩(wěn)步上升趨勢中，在隨后的兩天里股價雖然稍有回落，但又快速被拉至上升軌道中，到2010年1月20日為止，錦江股份最高曾上沖29.53元。

　　例如：如圖所示，2010年2月25日，綜藝股份(600770)的DIF從下向上交叉突破DEA，MACD發(fā)出買入信號，此時買進(jìn)價為每股16.30元左右。4月30日DIF從上向下交叉突破DEA、MACD發(fā)出賣出信號，此時股價為21元左右，此時投資者若及時賣出，其凈收益率可達(dá)28.83%。

　　另外，MACD指標(biāo)和隨機(jī)指標(biāo)KD及KDJ相互配合使用，可以確定中線的買賣點(diǎn)，準(zhǔn)確判斷出每一波段的高低位置。

　　使用MACD指標(biāo)時，投資者要首先利斷市場處于何種行情，最好不要在盤整行價中使用該指標(biāo)。