股價(jià)的走勢(shì)往往是按照某種趨勢(shì)在運(yùn)行，有的時(shí)候呈上漲趨勢(shì)，有的時(shí)候呈下跌趨勢(shì)。而MACD指標(biāo)發(fā)出的交易信號(hào)跟股價(jià)的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)也有著密切的關(guān)系。

　　1.道氏理論

　　道氏理論作為股市中的三大理論之一，對(duì)于研究股價(jià)的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)非常具有權(quán)威性。道氏理論認(rèn)為，股票市場(chǎng)的整體走勢(shì)主要是由三種運(yùn)動(dòng)構(gòu)成的。

　　（1）主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。

　　這是股票市場(chǎng)最主要的運(yùn)動(dòng)，也就是股市整體向上或者向下的運(yùn)動(dòng)，也就大家所熟知的牛市或者熊市，而去往往也會(huì)持續(xù)幾年的時(shí)間。

　　（2）次級(jí)反應(yīng)運(yùn)動(dòng)。

　　這可以說(shuō)是最容易迷惑人的運(yùn)動(dòng)。在主要趨勢(shì)是牛市的市場(chǎng)中，次級(jí)反應(yīng)運(yùn)動(dòng)就是其中重要的回調(diào)運(yùn)動(dòng)。而在主要趨勢(shì)是熊市的時(shí)候，次級(jí)的反映運(yùn)動(dòng)則是其中重要的反彈運(yùn)動(dòng)。而這些反應(yīng)運(yùn)動(dòng)往往會(huì)持續(xù)3周到幾個(gè)月之間。

　　（3）日間波動(dòng)。

　　這可以說(shuō)是最不重要的運(yùn)動(dòng)。日間的波動(dòng)還是有很大的隨意性，或者說(shuō)是很大程度上受主力主管意愿的影響。出了一些超短線投資者之外，這些日間的波動(dòng)都是可以忽略的。

　　2. MACD指標(biāo)背后的道氏理論

　　MACD指標(biāo)是在均線基礎(chǔ)上經(jīng)過(guò)平滑處理得到的。相較于均線和其它指標(biāo)來(lái)說(shuō)，MACD指標(biāo)發(fā)出的買(mǎi)入或者賣(mài)出信號(hào)更加持久，通常能夠反映出一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)。

　　當(dāng)然，MACD指標(biāo)并不能反映出長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的主要運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，但是對(duì)于次級(jí)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的把握還是非常準(zhǔn)確的。

　　如圖所示，興業(yè)銀行的股價(jià)自2014年底開(kāi)始啟動(dòng)了一波牛市行情。該股股價(jià)在到達(dá)21.42元高位的上漲過(guò)程中，曾經(jīng)出現(xiàn)了一波次級(jí)反應(yīng)運(yùn)動(dòng),即規(guī)模較大的回調(diào)走勢(shì)。

　　對(duì)照著MACD指標(biāo)的走勢(shì)圖就可以看出，股票從低位啟動(dòng)的時(shí)候，MACD指標(biāo)剛好出現(xiàn)了低位金叉。股價(jià)處在牛市行情的時(shí)候，主要趨勢(shì)運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)次級(jí)反映運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，MACD指標(biāo)就會(huì)在高位出現(xiàn)死叉，而這就是重要的賣(mài)點(diǎn)。

　　其后，當(dāng)股價(jià)重新轉(zhuǎn)為上漲行情的時(shí)候，MACD指標(biāo)就會(huì)再次出現(xiàn)金叉，而當(dāng)該股票整個(gè)階段大行情運(yùn)行到頂部區(qū)域的時(shí)候，MACD指標(biāo)則會(huì)再次出現(xiàn)死叉。

　　所以，MACD指標(biāo)和股價(jià)運(yùn)行的趨勢(shì)基本上都是相符的，同時(shí)能夠給出買(mǎi)入和賣(mài)出信號(hào)。只不過(guò)MACD指標(biāo)給出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，并不能明確的顯示出是短線信號(hào)還是中長(zhǎng)線信號(hào)。而鑒于MACD指標(biāo)對(duì)于趨勢(shì)的研判作用，很多投資者都會(huì)把它看做是波段震蕩交易非常重要的參考指標(biāo)。