對于證券借貨費率的簡單計算具有兩中基本的分析：
1、假設
(1)只有證券出借方和證券借入方兩方，即不通過交易所交易。
(2)無交易費用，因為不存在交易所和券商，所以無傭金、服務費、稅金，且無擔保。
(3)借入方可以在約定日期前歸還證券。
(4)股票不付紅利，不除權。
2、證券出借方和證券借入方交易前后收益的變化
證券出借方和證券借入方直接進行交易,出借方借給借入方證券，到期時借入方歸還借出方證券并付給出借方費用。可見證券借貸是一種零和博弈;基于券商和投資者對市場的肴法(出借方，借入方)的不同，有四種情況：漲平，跌;跌，跌;漲平，漲平;跌，漲平。
可見對于此博弈，第一種選擇即左上角的做法可以達到最優。證券出借方在出借證券前如果認為股票價格上漲或暫時調整，將會持有并且出借;否則用腳投票賣出股票，將不會有借貨發生了。證券借入者要做空，只有認為未來股票價格下跌的情況下才會借入。
(1)交易前證券出借方和證券借入方的收益圖
證券借貸前出借方做多，其收益曲線如圖所示，X點表示買入價格，如果股票價格上漲則收益為正，反之則為負。由于借入方只有信用，別無其他資產.所以無收益曲線。
(2)交易后證券出借方和證券借入方的收益圖
證券借貸后出借方依然做多，其收益曲線上升，緣于有到期時借入方所付費用(P)，如圖所示。
交易后借入方賣出股票，獲得的資金將得到無風險收益，其收益如圖所示，X點表示賣出價格，如果股票價格下跌則收益為正，反之則為負。由于要向出借方支付費用p，股票價格只有下降幅度超過P，借入方才能獲得收益。
根據以上的兩點分析可以逐步的確定融券交易的費率是怎么樣進行獲利的，以及借入和借出雙方的收益分析，更多的融券交易技巧推薦閱讀：融資融券交易的投資要點
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