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烏龜政策

來源:【贏家江恩】責任編輯:wangtu添加時間:2014-07-09 18:46:27
  1. 選中個股,主動做“烏龜”
  
  林園買入股票的標準是指,以他認為有投資價值的股價買入,即買入時的價格要合理或者價值被低估,多數情況下,價格被低估的股票不漲,他也不知道這些股票什么時候上漲,“笨人笨辦法”,他發現被低估的公司后果斷買入,像“烏龜”一樣守著,等著股價上漲。根據他過去的經驗,這段等待的時間非常難熬,要有非常堅韌的毅力,拋棄各種市場的誘惑。當然,林園買入的個股,它們的股價也不會大跌,相對于他的買入價總是在10%內波動。
  
  例如,林園借錢在2005年4月份買入招商銀行的可轉債,當時買入的平均價為102.50元/股,到2006年初股改前,它的價格仍為102元左右,在近一年的時間內,價格就在101~120元波動,他也只能在里面“等待”。
  
  2006年5月份林園又借錢買入上海機場,平均價為13元/股,上海機場在買入后幾個月時間內一直在12~15元之間波動,他只能做“烏龜”。的確,林園也不希望長期做“烏龜”,但這不是他能“左右”的,從做法上,林園是主動做“烏龜”的。
  
  2. 投資組合,集體做“烏龜”
  
  烏龜政策的另一層意思是指:2006年初,林園對市場的判斷最樂觀的是“牛市初期”。這一時期他要采取“相對防守”的投資策略,因為在這個時期,并不是所有買入的公司都會同時上漲或下跌的,所以他必須采取一個由多只股票組合的策略,思路是這個投資組合的總市值不能波動太大(相對于他的買入價應在-10%以內)。即當股市出現下跌時,組合的總市值也不會出現明顯的虧損,像是一個“烏龜”,這樣才能繼續“持有”這樣的組合。
  
  2006年初,林園賬戶真實組合是貴州茅臺、五糧液、云南白藥、招商銀行、上海機場、銅都銅業、黃山旅游等。由于他將投資分散在了不同行業、不同走勢的多只股票上,這樣就能保證:即便在股市下跌時,他的總市值也能保持在相對穩定的高位上。
  
  2006年3月21日,他又用100萬現金買入了一個組合,包括:上海機場8200股、民生銀行13860股、招商銀行41300股、黃山旅游4000股、云天化3800股、瑞貝卡4700、馬應龍2520股、東阿阿膠9500股、銅都銅業40600股、新興鑄管30308股、麗江旅游4200股。這個組合買入后,其總市值也都是相對穩定的,即使大市出現下跌,它也能像個“烏龜”。因為他買入這個組合時,就已經充分考慮了各種因素。如這個股票組合里有能保證高派息、低市盈率的個股(銅都銅業、就興鑄管);有能持續上漲的高增長個股(上海機場、民生銀行、招商銀行、黃山旅游、瑞貝卡、麗江旅游);有品牌個股(東阿阿膠、馬應龍)。這樣組合的結果能保證:當大盤下跌時,他的組合中也有上漲的個股,漲跌相抵,以達到總市值相對平衡。而過去的事實是,當大盤下跌時,他的組合總市值也不一定跌,這樣他才能“滿倉持有”。
  
  “烏龜”政策實際上是在股市下跌時,集聚力量,等待時機,這些“烏龜”最終都會變成“兔子”。
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