債券的行情波動比起股票的行情波動要穩定得多，因為影響債券行情波動的因素主要來自宏觀經濟方面，且各種債券的行情大體上呈同步方向的趨勢波動，所以，投資者往往通過某一兩種債券的行情變化，即可以著到數種債券的行倩波動趨勢。而了解債券的行情波動的趨勢，對從事債券交易的投資者來說，是大有益處的。

　　債券行情波動的特點是：

　　(1) 債券行情波動受經濟和金融市場利率的影響。經濟形勢的發展動向對債券的影響，是通過國民經濟的發展對資金的需求以及隨之而來的金融市場利串的變化來體現的。當經濟形勢處于上升時期，企業投資活躍，資金周轉加快，企業對資金的需求增加，或向銀行借款，或向社會發行債券和股票，資金市場中企業投資者的資金借貸行為期明顯增多，競爭也相伴而來，并促使金融機構的信貸資金供給趨于緊張，導致貸款利率(債券利率)提高。這時在債券流通市場上就會表現出交易價格下降，投資收益率上升。相反，則會出現債券流通收益下降，流通價格上升的趨勢，資金市場利率與債券行情之間總是保持一定的平衡關系。另外，在貨幣關系較為發達的國家，匯率及外國利率的變化，對國內債券市場行情的波動也有一定的影響。

　　(2) 債券行情波動受物價趨勢及人們對其心理預期等因素的影響。如果通貨膨脹、物價上漲，資金市場利率也會隨之上升，從而導致債券流通收益率提高，債券交易價格下降。相反物價趨穩時，債券收益率的上升趨緩，其交易價格也相應回升。如果人們預期通貨膨脹將會發生或加劇，擔心物價上漲造成資本金貶值，紛紛將手持債券拋出，擴大了債券流通市場的供給，便會引起債券交易價格下跌，債券交易的收益率上升。

　　(3)政府金融政策的變動也影響著債券交易行情的波動，如中央銀行降低官定利率或增加貨幣供應量等緩和性金融政策，使資金市場利率趨于下降，進而帶動債券市場利率和收益率的下降，債券買賣價格會相應回升，債券交易行情看好，交易活動日趨活躍。

　　另外，也要注意債券(股票)的發行量、利率、發行價格等對債券流通市場行情的影響。比如發行市場債券供給量增多時，發行利率上升，債券交易價格也下降，其收益率自然提高。

　　一般來說，可以認為:股票投資的突出特點是上不封頂、下不保底，風險性大，要求投資者一定要看準行情把握時機，而債券投資則穩當、可靠，特別是國家債券的投資雖不能“小本獲大利”，但可穩保“升值”。

　　目前，在我國的證券交易活動中，近90%為債券交易，而國家債券又占債券交易的80%以上，1986年以來，國家有關部門陸續在全國范圍內建立了國債流通市場、財政部門的國債服務部和金融機構的證券交易所已遍及地、市級以上的城市，為國債投資者們創造了方便條件。值得提請投資們往意的是：國家債券的信譽，關系到國家和政府的威信，也直接關系到人們的切身利益，因此，國家歷來采取“價格保護”政策，對投資者來說，也可謂“早澇保收”了。