道氏理論的核心內容可以概括為以下五大原則，它們互為補充，系統化地闡述了股市的運行規律，是我們在學習技術分析時所應掌握的內容。那么，它都有哪些基本原則呢?

　　一、股市走向存在3種趨勢

　　“趨勢”是股市中非常重要的一個概念，它也是技術分析所默認的前提之一投資者在預洲價格走向時，都是以趨勢為背最來展開的。道氏理論對趨勢進行了詳細的論述，它將市場運行的趨勢依據時間長短分為3種，即基本趨勢、次等趨勢、短期趨勢。

　　在這3種趨勢中，基本趨勢是道氏理論最關注的，因為它不受人為操控影響，最能客觀反映股市的運行規律，基本趨勢也是中長線投資者最為關注的。雖然中長線投資者的操作理念簡單，卻非常實用而且成功率極高，他們的目標就是在一個牛市的開啟初期或行進途中買入并持股，然后一直持有，直到上升趨勢已經完結或一個熊市己經開始時。中長線投資者可以忽略基本上升趨勢行進途中所出現的次等趨勢及短期趨勢。在一個相對較長的時間跨度內來把握買賣操作。

　　二、上升趨勢及下跌趨勢各分為3個階段

　　上升趨勢與下跌趨勢僅僅指出了趨勢運行的大方向，為了更好地理解股市的趨勢特征，道氏理論對這兩種基本趨勢進行了更為詳細的階段性劃分。

　　上升趨勢的三個階段依次為建倉階段、持續上漲階段、見頂回落階段。相反，下跌趨勢的三個階段依次為出貨階段、持續下跌階段、見底回升階段。

　　三、兩種價格平均指致應相互驗證

　　道氏理論以道瓊斯指數為背景展開論述，查爾斯·H道最初創建的道瓊斯指數由工業平均指數和鐵路平均指數構成〔這一劃分方法是基于當時的行業發展情況)，這種指數編制方式使得每一種指數都不足以反映股市的整體運行狀態。因而，在分析股市的總休運行時，有必要綜合考慮這兩種指數的運行關系。由于各國股市的指數編制方式并不相同，因而這一原則并不廣泛適用。

　　四、成交量可以有效地檢驗趨勢運行的可靠性

　　價格走勢僅僅是一種表面現象，成交量才是推動價格上漲的原動力。單單是依據價格走勢來識別趨勢的運行，很有可能讓我們無法準確把握趨勢運行特征。一般來說，上升趨勢的出現是由于充足買盤的推動，因而在價格持續高漲的過程中，成交量也會不斷放大，這是上升趨勢得以穩健上漲的保證。下跌趨勢由于價格的持續下跌源于買盤的無意入場及賣盤的持續拋出其量能往往不能夠有效持續放大。這也恰恰說明了少量買盤在下跌過程中的介入，是無法阻擋拋盤涌出并打壓價格的。

　　五、趨勢形成后就具有較強的持續性，在沒有明確的反轉信號出現時，這種趁勢仍將持續運行下去

　　這條原則指出了兩點：一是基本趨勢形成后就其有很強的持續性，二是基本趨勢在發生轉向時提前出現了明確的反轉信號。一個已經形成的上升趨勢或下跌趨勢，在沒有強大外力作用的悄況下通常會繼續發展。在價格趨勢反轉之前提前判斷趨勢結束是非常困難的。在趨勢持續運行時，如果沒有明顯的趨勢反轉特征，投資者就應追隨趨勢，而不應該貿然去預測市場的頂部或底部。不要希望成為市場的超人，機會總是站在更有耐心的交易者一邊，跟隨價格走勢做出客觀判斷才是投資之道。