投資者都知道期權常以組合形式出現，所以研究波動率對期權價格的影響，在某種程度上也可以說是對期權組合策略的影響。需要說明一下的是在期權組合策略中常見的是垂直價差組合、日歷價差組合。
波動率在期權價格的影響因素中是唯一一個不可觀察因素，尤其是在大幅度的波動行情中，它的單位變動會造成期權價格的顯著變化。分析波動率對期權組合策略的影響，就會引出一個敏感性參數概念。
在敏感性參數的概念中，參數Vaga表示的是期權相對波動率的變化率，它有三個典型的性質：一是在看跌、看漲期權中，參數Vaga大于0表示的是期權價格隨著波動率的增加而增加;二是期權的到期時間越長，參數Vaga值就越大，長期期權對波動率就更加敏感;三是參數Vaga值對平值期權的影響比較大，前提是其他定價因素不變。
垂直價差組合在不同的波動率下會有不同的損益情況，日歷組合盈利、虧損會隨著波動率的上漲逐漸增加、減小。波動率上漲的時候，長期期權的參數Vaga值要遠遠大于短期期權的參數Vaga值。
以上就是本篇文章和大家介紹的波動率對期權組合的影響，希望對大家的期權投資方面能夠有所幫助。另外，如果大家還想要了解個股期權的其他知識點，請繼續關注贏家財富網，閱讀更多精彩文章。
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