對于多數的中小散戶來說，因為其信息來源以及信息成本有一定的局限性，所以可收集到的二手信息通常情況下也是他們的重要依據，尤其是一些大券商及著名股評師的證券分析，對股市和股指期貨動蕩的影響比較，因此也被人們稱為“謠言市”。
因為我國的股市歷史比較短，證券從業人員的總體素質也不算太高，并且中國證監會和證交所的監管尚不完善，所以，部分信息靈通的證券從業人員以及相關的機構與股市投資大戶操縱股市，通過造謠、誘導等手段達到打壓吸納、拉高出貨的目的。
交易者如果是理性的投機者，那么在獲知一個利好消息并且根據其進行交易的時候，通常會意識到這個價格的最新變動有可能會刺激積極反饋交易者在第二日買進，所以在今天就會買入更多，從而使今天的股價和股指期貨的價格上漲幅度比基礎信息所帶來的價格上漲幅度要高。同時，有關證券從業人員或者股評人員則表示股價將有可能繼續上漲。到第二天，積極反饋交易者對前一天的價格做出反應，也就是進行買入，從而使股價和股指期貨的價格相比基礎價值進一步增高。在股市中，一些理性的投機者具有比較靈通的信息并且和證券從業人員有一定的關系，經常會利用積極反饋者的交易行為特征來采取相應的投機策略，加倍放大了價格對價值的偏離而從中獲利。
股市信息噪音是價格和價值的偏離，如果在較長的時間里偏離的均值不等于零，就會降低股市和期貨市場的價格效率、信息效率、和社會效益。但股市和期貨市場信息噪聲是不可能完全消除的，所以投資者要在明白這個道理的基礎上，培養出自身分辨謠言的能力，從而使自己在交易中成為贏家。
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