2020年12月，滬深證券交易所發行《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創板轉板上市辦法（試行）（征求意見稿）》 《深圳證券交易所關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向創業板轉板上市辦法（試行）（征求意見稿）》（以下簡稱《轉板上市辦法》），這也標志著新三板轉板機制將進入實際操作階段。

　　由于新三板公司只能在科創板或創業板上市，轉板公司需要符合板塊的定位，符合首次公開發行的要求，轉板不涉及公開發行股票。只是交易地點的變化，所以滬深證券交易所也給轉板公司增加了其他考核指標。

　　不過《轉板上市辦法》也有待商榷。比如控股股東的持股期限是一樣的。由于公司相關股東在《轉板上市辦法》上市期間按照規定鎖定股份，明確公司控股股東、實際控制人、董所持股份上市后限售期為12個月，明顯時間是比較短的。

　　與其他板塊相比，科創板和創業板公司的估值并不低，這必然導致股東減持的沖動。從真實案例來看，由于保薦人股東肆意減持，創業板一度被市場解讀為“套現板”。肆意套現行為不僅給資金面，市場帶來巨大壓力，也往往損害創業板投資者的利益。鎖定新三板的轉板股票，不應該延伸到科創板或者創業板。畢竟這是兩個不同的交易場所。至少科創板和創業板的流動性更強。如果鎖定期只有12月份，無疑更有利于轉板公司相關股東套現，這對通過IPO渠道在板塊，上市的兩家上市公司不公平，對其投資者也很難說公平。

　　2021年3月1日是期待已久的新三板轉板機制正式落地的第一個交易日。早盤精選公司股價全面上漲，其次是震蕩分化。此外就在轉板體系出臺之際，證監會再次提到了新三板條例。專家認為，這將是國務院法律制度的頂層設計，因為新三板新三板市場仍然是一個不同于a股市場的新興市場。實踐中有許多新的探索，法律層面也有許多突破和創新。贏家財富網對于新三板作用進行過詳細的介紹。

　　新三板轉板定義

　　轉板的專業術語叫介紹上市。已發行的證券申請上市是一種方式，上市的時候不需要發行新股，因為申請上市的證券有相當一部分是公眾持有的，所以可以推斷上市后會有足夠的發行量。轉板制度是證券發行人根據不同的功能定位和上市標準，在多層次資本市場不同層次的板塊之間進行切換的機制。介紹性上市是國外上市的一種常見模式，尤其是在美國。
 
     轉板的優缺點

　　優點：引入上市可以及時將企業融資和在證券上市分開，給企業更大的靈活性。

　　缺點：

　　1.上市最大的風險是，在上市初期，公司可能面臨股票供應和交易量不足的局面。特別是對于小公司，流動性可能被稀釋，容易被大戶控制，股價波動可能較大；

　　2.介紹上市沒有“公開發行”；不涉及首次公開募股或老股轉讓。

　　至于投資標的的選擇，最重要的是行業。應選擇行業估值相對于a股有較大折扣且不處于行業景氣周期頂端的公司。

　　新三板轉板的影響

　　(1)互聯互通的多層次資本市場還比較長

　　雖然引進轉讓制度勢在必行，轉讓制度會給新三板公司帶來一定的制度紅利，但這種轉讓制度仍然難以具備短期內，成熟外資市場的靈活性，本質上并沒有改變。滬深證券交易所不會在瞬間成為市場化公司，多層次資本市場的建設也需要諸多法律制度的配合。任何市場改革都不可能靠單兵推進，因此建立靈活的轉移支付制度還有很長的路要走。

　　(2)反向限制新三板公司的定位

　　交易是為了賺錢，退出是可以實現的。可以肯定的是，一旦轉板通道打開。轉讓預期越明確，投資價值越大，交易越活躍，融資越便利。

　　(3)新三板的重新分層

　　如果轉讓制度順利實施，規則和路徑相當清晰，那么股轉作為一家優秀的上市公司將如何立足？股轉公司很有可能在創新的基礎上重新分層，并給予它們不同的制度安排來提高流動性。也就是說新三板的頂級企業可以獲得和創業板一樣的流動性，這個制度是成功的。