市場中常常出現價格分布不尋常的合約組合，有些合約可以成為投資者套利交易的良好對象，有些則是“套利陷阱”。這些“套利陷阱”往往由于種種原因，不能夠很好地使價差回歸，有的時候甚至會使價差出現令人詫異的變化，導致套利失敗，未來避免“套利的陷阱”，我們應該注意下面會出現的幾種情況：

　　1、不做跨年度的跨期套利

　　像前期業界所關心的大都0808和0901合約的套利機遇。不能簡單的展開跨期套利，因為2007/2008年度的大豆供需偏緊、2008/2009年度大豆供需呈現多余，受這兩個不同的基礎面因素的影響，0809和0901的價線形成“倒掛”，買近賣遠的跨期套利思路是不可取的。

　　2、不做非短期因素影響的正向套利操作

　　由于套利機會是依據中長期價格關系找到短期價格呈現偏離的機會，發生套利機會的因素一般都是短期或者突發事件引起的價格變異，所以，一般不應該介入非短期因素影響的正向套利時機。比如說大豆0809和0901合約的基礎面差別是一個影響價格變化長期趨勢的因素。

　　3、“逼倉”中的套利危險

　　其風險主要在跨期套利中出現。一般而言，跨期的虛盤套利是不涉及到現貨的，而逼倉的風險就在于沒有出現頭寸做維護。當市場行情呈現出單邊逼倉的時候，逼倉合約要比其他月份走勢更強，其價差未涌現“理性”回歸，從而導致虧損的局勢。

　　4、不做流動性比較差的合約

　　如果組建套利組合中一個或兩個期貨合約流動性很差，我們就要必須要注意該套利組合，是不是能夠順利地同時開倉和平倉了。如果不能，就要斟酌放棄該次套利的機會。

　　此外，如果套利的組合構建的足夠大，則組合的兩個合約都必定存在沖擊成本。在期現套利和跨期套利中，參與到交割的套利須保證有足夠的資金交付。

　　5、資金機遇的成本和借入的成本

　　在實際投資中，兩個交易賬戶都必須備有足夠的預留保證金，這會增添利息的成本，從而下降收益率。我們需要斟酌資金的來源是自有的資金還是借貸的資金，而資金借入的期限和套利頭寸的持有期限有可能不匹配。

　　6、注意套利的傭金支出

　　傭金也是交易過程中重要的支出。

　　7、不要在陌生的市場中做套利交易

　　套利的成功實現需要熟悉兩個期貨合約之間正常的價差。所謂正常的價差肯定是經過長期觀察的結果。而在一個陌生的市場上，你是很難做到這一點的。

　　不能因為風險低和保證金額低而做超額套利。